Брянск, Россия
В статье изучены теоретические и практические аспекты в области оптимизации системы финансирования капиталовложений для отечественных предприятий. Цель исследования — поиск доступных резервов по мобилизации чистой прибыли и амортизации основных средств. Методы исследования — монографический, сравнение, группировка, анализ, гипотетический. В процессе исследования особое внимание уделялось анализу финансовых коэффициентов предприятий реального сектора экономики, характеризующих их независимость от внешнего капитала и способность осуществлять инвестиционную деятельность (они оказались ниже нормативных значений). Автор исследовал средние величины показателей в целом по России и по собственной статистической выборке, состоящей из 15 организаций. Предложена авторская концепция мобилизации собственных источников финансирования реальных инвестиций. Она включает мероприятия по ускорению процесса формирования амортизационного фонда и мобилизации чистой прибыли фирм за счет использования инвестиционного вычета по налогу на прибыль организаций и амортизационной премии.
амортизационная премия, инвестиционный налоговый вычет по налогу на прибыль организаций, капитальные вложения, налоговая оптимизация, амортизация основных средств, финансовые ресурсы, чистая прибыль.
Введение. Инвестиционная деятельность в форме капитальных вложений у многих российских предприятий соответствует достаточно низкому уровню. В то же время степень износа их основных фондов — весьма велика. Кроме того, перспективное функционирование любого экономического субъекта неразрывно связано со своевременным обновлением и наращиванием объемов основных средств, формированием интеллектуальной собственности [1]. Активизация инвестиционной деятельности в виде капиталовложений возможна при наличии у предприятий необходимого размера финансовых ресурсов. Среди различных источников финансирования центральное место занимают собственные средства. Поэтому ключевой проблемой для организаций является определение оптимальных подходов к поиску резервов увеличения собственных финансовых ресурсов, чтобы обеспечить нормальное осуществление капитальных вложений. Оценка уровня инвестиций в основной капитал в России. В табл. 1 отражены некоторые характеристики капитальных вложений отечественных организаций. Так, более 47–48% объектов основных фондов российских организаций изношено (в то время, когда критической цифрой является 50%). Их обновление происходит интенсивнее, чем выбытие, но оно составляет только около 4% от стоимости на конец года. Объемы капиталовложений в течение 2014–2016 гг. были нестабильными: наиболее неблагоприятным оказался 2015 г. (данный показатель снизился по отношению к 2014 г. на 5,4 млрд руб.). А в сопоставимых ценах наблюдалась отрицательная динамика физического объема инвестиций в основной капитал за анализируемый период (наиболее благоприятным оказался 2016 г.). Главным источником финансирования капитальных вложений у отечественных предприятий традиционно выступали собственные средства. Способы мобилизации собственных источников финансирования капитальных расходов в России и за рубежом. Исходя из экономической природы, капитальные вложения отделяются от текущих расходов. Ведь они приводят к созданию активов длительного пользования (основных средств, нематериальных активов), которые в процессе эксплуатации теряют часть своей стоимости, поэтому по ним начисляется амортизация. В итоге, капиталовложения впоследствии приводят к возникновению амортизационных расходов. Данный подход используется в финансовом учете. Его также применяют и в целях налогообложения.
1. Кузнецова О.Н. Стимулирование инновационной активности экономических субъектов // Вестник Финансового университета. — 2017. — Т. 21. – № 1. — С. 28–34.
2. Инвестиции в России. 2017: Стат. сб. / Росстат. М., 2017. 188 с. [Электронный ресурс]. URL: http://www.gks.ru/free_doc/doc_2017/invest.pdf (дата обращения 25.04.2018).
3. Инвестиции в основной капитал // Федеральная служба государственной статистики: официальный сайт. ULR: http://www.gks.ru/wps/wcm/connect/rosstat_main/rosstat/ru/statistics/enterprise/investment/nonfinancial/# (дата обращения 26.04.2018).
4. Кузнецова О.Н. Оптимизация учета затрат на капитальное строительство в аграрных формированиях // Вестник Брянского государственного университета. — 2012. — № 3 (2). — С. 281–283.
5. Мазурина Т.Ю. Амортизационные отчисления и их роль в формировании инвестиционного потенциала предприятия // Финансы и кредит. — 2012. — № 11 (491).
6. Brada J.C. Corporate governance following mass privatization. Journal of comparative economics, 2016. Vol. 44, No. 4, pp. 1132–1144.
7. United Kingdom. Corporate — Deductions // Worldwide Tax Summaries Online. Corporate and individual taxes in over 150 territories worldwide [Electronic resource]. URL: http://taxsummaries.pwc.com/ID/United-Kingdom-Corporate-Deductions (дата обращения 27.04.2018).
8. Bhattacharyya S., Conradie L., Arezki R. Resource discovery and the politics of fiscal decentralization. Journal of comparative economics, 2017. Vol. 45, No. 2, pp. 366–382.
9. Rooney J., Dumay J. (2016). Intellectual capital, calculability and qualculation. British accounting review, 2016. Vol. 48, No. 1, pp. 1–16.
10. What is the legal tax life time of an intangible asset? // TaxAmortisation.com: Application of Valuation Parameters in Practice. URL: http://www.taxamortisation.com/taxamortisation-benefit.html (дата обращения 28.04.2018).
11. Шихер А.Б., Керимова Ч.В. Роль финансовых показателей при анализе финансовой устойчивости организации // Экономика и управление: проблемы, решения. — 2016. — Т. 2. – № 5. — С. 193–196.
12. Финансы [Электронный ресурс] // Федеральная служба государственной статистики: официальный сайт. ULR: http://www.gks.ru/wps/wcm/connect/rosstat_main/rosstat/ru/statistics/finance/#/. (дата обращения 30.04.2018).
13. Сервер раскрытия информации: Интерфакс. [Электронный ресурс]. URL: https: // www.e-disclosure.ru/poisk-pokompaniyam (дата обращения 25.03.2018).
14. Жукова О.Н. Система учета капитальных вложений и источников их финансирования в аграрных формированиях в период адаптации к международным стандартам финансовой отчетности: дис. ... канд. экон. наук: 08.00.12. Брянск, 2004. 193 с.
15. Овчинникова С.В. Разработка организационно-экономических мероприятий по управлению дебиторской задолженностью коммерческого предприятия // Экономика и предпринимательство. – 2015. — № 12–4 (65–4). — С. 723–727.
16. Федеральный закон от 27.11.2017 № 335-ФЗ «О внесении изменений в части первую и вторую Налогового кодекса Российской Федерации и отдельные законодательные акты Российской Федерации». [Электронный ресурс]. URL: http://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_283495/ (дата обращения 01.05.2018).
17. Налоговый кодекс Российской Федерации. Часть вторая от 05.08.2000 № 117-ФЗ. [Электронный ресурс]. URL: http://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_28165/7260ba686ad1fa7b436a67a764ee41663d78d2cb/ (дата обращения 02.05.2018).
