УДК 94 Всеобщая история
Цель: систематизация структуры функционального механизма фьючерсных контрактов в Украине через определение и характеристику его составляющих. Методы: диалектический и абдуктивный методы, методы каузальной и функционально-структурной аналогии, системный метод, системно-структурный подход. Результаты: в статье систематизирована структура функционального механизма фьючерсных контрактов в Украине через определение и характеристику его составляющих. Определены параметры фьючерсных контрактов, которые торгуются на организаторах торгов в Украине. Исследованы особенности технологии организации и проведение торгов фьючерсными контрактами, определены виды заявок участников торгов фьючерсными контрактами. Охарактеризована система обеспечения выполнения обязательств по фьючерсным контрактам через такие параметры: денежный лимит; расчетный денежный лимит; начальная маржа. Определены особенности централизованного клиринга и расчетов по фьючерсным контрактам в Украине, условия закрытия и ликвидации открытой позиции по фьючерсным контрактам. Рассмотрены варианты действий организатора торгов в случаях возникновения ситуаций ценовой нестабильности на рынке фьючерсных контрактов. Научная новизна: обосновано, что развитие рынка фьючерсных контрактов Украины нуждается в определении четкого вектора, который предусматривает систематизацию структуры функционального механизма фьючерсных контрактов, минимизацию спекулятивных операций и смещение акцентов на внедрение механизмов хеджирования экономических и финансовых рисков субъектов хозяйствования через оптимизацию спектра базовых активов фьючерсных контрактов. Практическая значимость: основные положения и выводы статьи могут быть использованы для совершенствования технологии организации торгов фьючерсными контрактами.
производные финансовые инструменты, фьючерсный контракт, хеджирование, клиринг, денежный лимит, начальная маржа, вариационная маржа
1. Beaumont P. H. Financial Engineering Principles. A Unifield Theory for Financial Product Analysis and Valuations/P. H. Beaumont. - New Jersey: John Wiley & Sons, Inc, 2009. - 318 p
2. Black F. The Pricing of Options and Corporate Liabilities/F. Black, M. Scholes//Journal of Political Economy. - 1973. - № 81. - P. 637-659
3. Chong Y. Y. Investment Risk Management/Y. Y. Chong. - Chichester: John Wiley & Sons Ltd, 2004. - 223 p
4. Duffy D. J. Finite Difference Methods in Financial Engineering. A Partial Differential Equation Approach/D. J. Duffy. - Chichester: John Wiley & Sons Ltd, 2006. - 442 p
5. Fabozzi F. J. Quantitative Equity Investing. Techniques and Strageies/F. J. Fabozzi, S. M. Focardi, P. N. Kolm. - New Jersey: John Wiley & Sons, Inc, 2010. - 533 p
6. Fabozzi F. J. Financial Management and Analysis/F. J. Fabozzi, P. P. Peterson. - New Jersey: John Wiley & Sons, Inc, 2003. - 1022 p
7. Fabozzi F. J. Shot Selling. Strategies, Risk, and Rewards/F. J. Fabozzi. - New Jersey: John Wiley & Sons, Inc, 2004. - 435 p
8. Horcher K. A. Essentials of Financial Risk Management/K. A. Horcher. - New Jersey: John Wiley & Sons, Inc, 2005. - 272 p
9. Hull J. C. Options, Futures, and Other Derivatives. Global Edition/J. C. Hull, University of Toronto. - London: Pearson Education Limited, 2014. - 892 p
10. Hull J. C. Solutions Manual. Options, Futures, and Other Derivatives. Global Edition/J. C. Hull. - London: Pearson Education Limited, 2012. - 257 p
11. Mun J. Modeling Risk: Applying Monte Carlo Risk Simulation, Strategic Real Options, Stochastic Forecasting, and Portfolio Optimization/J. Mun. - New Jersey: John Wiley & Sons, Inc, 2010. - 1026 p
12. Mun J. Real Options Analysis Course. Business Cases and Software Applications/J. Mun. - New Jersey: John Wiley & Sons, Inc, 2003. - 318 p
13. Reilly F. Investment Analysis. Portfolio Management/F. Reilly, K. Brown. - New York: Fort Worth, TX: The Dryden Press, 2012. - 1191 p
14. Tapiero C. Risk and Financial Management. Mathematical and Computational Methods/C. Tapiero. - Chichester: John Wiley & Sons Ltd, 2004. - 344 p
15. The official website of the National commission on securities and stock market//http://www.nssmc.gov.ua
16. The official website of the PJSC «Perspektiva Stock Exchange»//http://fbp.com.ua
17. The official website of the PJSC «Ukrainian Exchange»//http://www.ux.ua
18. The official website of the PJSC «Ukrainian Interbank Currency Exchange»//https://www.uicegroup.com
19. Thomsett M. C. The Little Book Project Management/M. C. Thomsett. - New York: AMACOM Amerikan Management Association, 2010. - 272 p
20. Thomsett M. C. Winning with Futures: The Smart Way to Recognize Opportunities, Calculate Risk, and Maximize Profits/M. C. Thomsett. - New York: AMACOM Amerikan Management Association, 2009. - 253 p
21. Thomsett M. C. Winning with Stocks: The Smart Way to Pick Investments, Manage Your Portfolio, and Maximize Profits/M. C. Thomsett. - New York: AMACOM Amerikan Management Association, 2008. - 253 p
