Авторы статьи приводят классификацию рисков реальных инвестиций, которая поможет облегчить процесс принятия управленческих решений.
управление, инновационный риск, классификация, вариационный риск, дисперсия.
Инвестиционная деятельность всегда осуществляется в условиях неопределенности, особенно сейчас, во время мирового экономического кризиса. Например, трудно предсказать экономический эффект от применения новых основных средств в момент их поставки. Поэтому отчасти решения принимаются инвесторами и руководством предприятия на интуитивной и логической основе. Тем не менее они должны подкрепляться экономическим расчетом, учитывать влияние факторов риска и по возможности должны быть дополнены программой управления рисками. Поэтому авторы приводят классификацию рисков реальных инвестиций в промышленности. Представлена классификация основных источников рисков взаимовлияния инвестиционных проектов, которые необходимо учитывать в управлении риском реальных инвестиций.
Существуют различные основания классификации рисков. Во-первых, в качестве основания может рассматриваться признак использования статистических показателей и характера влияния на цели предприятия. С этой точки зрения если оценивать риск на основе диапазона возможных результатов инвестирования в прогнозный период времени, то статистический показатель дисперсии может быть использован как мера риска. По этому признаку выделяют две группы риска [1]: вариационный и невариационный.
Вариационный риск характеризуется изменчивостью рынка (систематический) или особенностями конкретного актива (несистематический). Невариационный вид риска связан с прекращением бизнеса и отсутствием в будущем каких бы то ни было доходов от него.
На рис. 1 приведена схема, которая иллюстрирует различия вариационного и невариационного рисков [1].
1. Боди З., Кейн А., Маркус А.Дж. Принципы инвестиций. М.: Вильямс, 2002. 981 с.
2. Демкин И.В. Методология управления инновационным риском (методы, модели, инструменты). М.: МАТИ, 2008. 430 с.
3. Катасонов В.Ю., Морозов Д.С., Петров М.В. Проектное финансирование: Мировой опыт и перспективы для России. М.: Анкил, 2001. 312 с.
4. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов и их отбору для финансирования (утв. Госстроем России, Минэкономики России, Минфином России, Госкомпромом России 31 марта 1994 г. № 7-12/47).
5. Энциклопедия финансового риск-менеджмента / Под ред. А.А. Лобанова, М.: Альпина Бизнес Букс, 2006.
